加拿大经济承压：财政乏力、央行或再降息，社会支出与地方财政双重紧缩

【人脉看点👀】11/07/2025

2025年，加拿大经济面临多重挑战：财政刺激乏力、结构性转型压力持续、社会支出高企以及地方财政紧缩，使国家经济前景愈发复杂。

联邦预算案未能提供足够的短期刺激，资本市场普遍预期加拿大央行（BoC）将再度降息。继10月下调至2.25%后，央行官员指出经济增长动能不足、通胀虽缓但风险仍存。受美国前总统特朗普关税政策和全球供应链重组影响，加拿大出口与企业投资疲弱，经济潜在增速下降。专家认为，若预算支出集中于长期项目，短期难见成效，央行可能继续将政策利率降至中性区间以下。

Capital Economics与BMO分析指出，预算新增净支出约90亿加元，财政赤字或在2030年前翻倍至566亿加元。财政部长承诺的“世代性变革”尚未实现，财政与货币政策协调仍是关键。降息或能暂缓衰退，但结构性问题——生产率、出口依赖、投资疲软——仍需改革应对。

除宏观经济外，公共支出亦受关注。今年上半年，加拿大接收约1.7万名难民申请者，食宿等平均成本约每日195加元。虽较去年下降，但仍构成财政压力。保守党议员要求政府公开成本明细，专家指出在全球难民流动加剧的背景下，加拿大需在“人道责任”与“财政可持续性”间取得平衡。

地方层面，温哥华市长沈观键提出2026年“零增税”政策以冻结物业税，预计将裁撤约400个全职职位，其中三分之二为工会岗位。预算削减将影响艺术、文化及社区服务，而警察预算增加10%。此举引发工会及市民担忧：在控制税收负担的同时，公共服务质量或下降。

综合来看，加拿大正处于经济结构调整与财政再平衡阶段。联邦预算短期刺激有限，央行或继续降息支撑经济，但财政赤字扩大将限制后续空间。移民支出与地方裁员反映政府在维持社会福利与控制债务之间的艰难取舍。对于家庭与企业而言，低利率虽减轻借贷负担，却也预示经济增长放缓与就业不稳。未来，加拿大的关键在于提升生产力、优化财政结构，并在经济与社会政策间寻求新的平衡。

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