关税阴影下的困局：加拿大制造业陷入五年最深衰退

【人脉看点👀】07/07/2025

在美国关税政策的持续冲击下，加拿大制造业正经历近年来最严重的衰退。根据标普全球发布的数据显示，2025年6月，加拿大制造业采购经理指数（PMI）从5月的46.1降至45.6，创下自疫情以来的最低水平。这已是连续第五个月低于荣枯线50，意味着该行业正持续处于收缩状态。

本轮制造业下滑的直接原因，是美国对加拿大部分商品加征关税所带来的出口重挫。数据显示，新出口订单大幅下滑，跌幅为该项调查史上最严重之一，尤其来自美国的需求急剧下降，导致企业产出骤减。标普经济主管Paul Smith指出，6月制造业产出创下五年半来最大跌幅，加拿大制造商正面临高关税与贸易政策不确定性的双重压力。

由于出口利润大幅压缩，制造商开始主动削减原材料采购，并加快消耗现有库存，避免进一步资金投入。库存下降速度为五年来最快。此外，制造业就业岗位连续第五个月减少，企业通过裁员或不再替补离职员工的方式控制人力成本，预示着就业市场压力正逐步显现。

虽然商业信心指数在6月略有回升，达到年初以来的高点，但整体仍低于历史平均水平，显示出企业对前景的谨慎态度。一些专家认为，随着美国2026年大选临近，关税政策可能因政治动机有所调整；同时，加拿大若能激活本地市场消费，也可一定程度缓解出口下滑带来的压力。

作为加拿大经济的重要支柱，制造业目前面临的不仅是周期性下滑，更是结构性依赖美国市场的深层问题的集中爆发。加拿大对美出口占全国出口总额约75%，高度依赖使其在对外政策波动中极为被动。为摆脱这一困局，建议加快出口市场多元化布局，加强对亚洲与欧盟市场的开发，同时加大联邦对制造企业的政策扶持，如减税、融资支持及自动化改造补贴，以提高整体竞争力与抗风险能力。

唯有从结构上调整，加拿大制造业方可在全球供应链重塑的大环境下实现韧性增长，摆脱“被动应对”的宿命，走向独立、强健与持续发展的未来。

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