债务攀升、储蓄下降、成交放缓：加拿大经济压力正在显现

【人脉看点👀】06/16/2026

加拿大家庭债务创新高：房地产市场进入深度分化阶段

加拿大统计局最新数据显示，截至2026年第一季度末，加拿大家庭债务收入比升至179.6%，意味着居民每拥有1加元可支配收入，平均承担约1.80加元债务，且这一比例已连续六个季度上升。同时，家庭信贷市场债务总额达到3.25万亿加元，显示家庭财务压力仍在持续累积。

值得关注的是，家庭债务偿付率回升至14.75%，反映出居民用于偿还贷款本金和利息的支出再次增加。虽然加拿大央行维持基准利率不变，但高债务环境下，许多家庭开始更加谨慎地管理现金流和消费支出。

房地产市场方面，2026年第一季度抵押贷款净发放额降至226亿加元，创两年来最低水平，显示购房和融资需求明显放缓。与此同时，全国MLS房价指数经季节调整后仍保持小幅上涨，但二手房成交量下降8.4%，表明市场并非价格大幅下跌，而是买卖双方观望情绪加重，交易活跃度明显减弱。

公寓市场则成为当前压力最大的板块。数据显示，过去一年多伦多新公寓价格下跌5.9%，温哥华下跌2.9%。高利率环境留下的后遗症、投资者回报下降以及新增供应增加，使公寓市场面临较大调整压力。相比之下，独立屋、多户型住宅及具备稳定现金流能力的投资物业表现相对稳健，支撑全国家庭住宅房地产总价值增长至8.47万亿加元。

与此同时，加拿大家庭净资产达到18.6万亿加元，再创历史新高，人均净资产升至44.8万加元以上。然而，财富增长背后也隐藏着更大的结构性问题。数据显示，全国最富有20%的家庭掌握65.7%的财富，而最贫穷40%的家庭所占财富比例持续下降，财富差距进一步扩大。这意味着拥有房地产和金融资产的人群仍在受益，而尚未进入市场的人群则面临越来越高的门槛。

此外，家庭储蓄率下降至3.5%，创下近两年来新低，家庭现金及存款更出现自2013年以来首次减少，反映出越来越多家庭正在动用储蓄维持消费和投资活动。

整体来看，加拿大房地产市场并未出现系统性风险，但正进入明显的结构性分化阶段。高负债、低储蓄、成交量下降以及财富集中度提高，意味着未来市场将更加考验购房者和投资者的资产配置能力。对于自住买家而言，重点应放在长期居住需求和财务安全；对于投资者而言，现金流、地段和资产质量的重要性将远高于单纯追求房价上涨。

未来几个月，加拿大央行利率政策、就业市场表现以及9月即将公布的第二季度资产负债表数据，将成为判断加拿大房地产市场下一阶段走势的重要风向标。

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