缓慢下调还是长期观望？加拿大楼市走向解析

【人脉看点👀】07/30/2025

加拿大房地产市场：负担能力改善是假象还是转机？

加拿大房地产市场正处于微妙而紧张的氛围中。尽管加拿大皇家银行（RBC）在最新报告中称住房可负担性达到三年来的“最佳”水平，但多数加拿大人却感受不到任何改善。购房梦想依旧遥远，市场也陷入观望与停滞。

RBC以中位数家庭收入中用于住房开销的比例为衡量标准，数据显示全国平均略降至 55.1%。但在温哥华，这一比例高达 92.7%，多伦多为 68.3%，渥太华和蒙特利尔同样高于历史水平，凸显房价早已脱离实际收入承受能力。

住房可负担性取决于 房价、利率和家庭收入 三大支柱的平衡。

• 房价：自2022年触顶以来，温哥华和多伦多房价虽下跌10%-15%，但RBC预计未来仅会小幅下调，整体水平依然过高。

• 利率：虽然利率已从峰值略降，但加拿大央行仍面临维持高利率的压力。市场普遍认为，短期内大幅降息几无可能，通胀不确定性加剧了买家的观望情绪。

• 家庭收入：工资增长放缓，就业市场降温，失业率回升，收入端的疲软限制了购房能力。

从历史来看，加拿大楼市惯常的修正周期是：房价下降、利率回落、收入追赶，最终恢复市场活力。然而本轮周期并未完成，住房开销占收入比例依旧远高于支持健康购房的30%-45%区间。

在利率和收入增长空间有限的情况下，房价或成为最具调整潜力的变量。业内普遍预测，加拿大房市不会剧烈崩盘，而将进入 缓慢、有序的价格下调过程，以逐步与家庭收入重新匹配。这将有助于释放购房需求，带动交易量回升，并推动建筑、金融等相关行业复苏。

住房曾是加拿大中产阶级稳定生活的核心支柱，而如今，这一承诺正面临考验。RBC的报告虽显示“改善”，却提醒市场距离普遍可负担仍有很长距离。要真正重建购房者信心，必须推动房价、利率和收入的 三重同步改善。在此之前，加拿大房地产市场仍将徘徊于迟疑与不确定之中。

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