【人脉看点👀】08/31/2024

加拿大统计局周五公布的数据显示，尽管第二季度的经济增长高于预期，但鉴于经济前景的不确定性和增长动能的疲弱，加拿大央行可能会在下周继续下调利率。

根据数据显示，加拿大第二季度经济以年化2.1%的速度增长，超过了加拿大央行的预期。然而，实际人均国内生产总值（GDP）却连续第五次下降，这是经济学家用来衡量生活水平的重要指标。6月份的实际GDP几乎没有变化，表明整体经济增长在季度末已经停止。初步估计显示，7月的经济也基本没有起色。

CIBC高级经济学家Andrew Grantham在一份客户报告中指出：“尽管加拿大经济在第二季度的增长略高于预期，但第三季度的增长动能明显疲软，这为加拿大央行继续降息提供了充分的理由。”

加拿大央行将于下周三公布新的利率决策。市场普遍预期，央行将再度将基准政策利率下调25个基点，这是连续第三次降息，当前的基准利率为4.5%。加拿大央行行长Tiff Macklem此前表示，降息的部分目的是为经济复苏提供支持。如果通胀继续放缓，则央行有理由进一步下调政策利率。

尽管高利率并未导致经济衰退，但经济增速仍然赶不上迅速增长的人口。第二季度的经济增长主要依赖于政府支出，而非广泛的经济活动增加。与此同时，出口、住宅建设和家庭商品支出均有所下降，这进一步削弱了经济前景。

Desjardins加拿大经济高级主管Randall Bartlett分析指出：“深入分析第二季度的数据后，可以发现经济表现相当疲弱，这为我们预期的第三季度疲软奠定了基础。” 他进一步表示：“鉴于我们预测第三季度的实际GDP增长将只有加拿大央行预期的一半左右，这为央行进一步降息提供了更多支持。”

预计未来的降息政策可能会持续整个秋季。加拿大央行特别关注劳动力市场的疲弱，因失业率持续上升，7月份的失业率达到6.4%，尤其是年轻人和新移民在放缓的就业市场中受影响较大。

此外，高利率也在抑制家庭支出。尽管人口增长超过了消费，第二季度的人均家庭支出下降了0.4%。然而，随着工资的快速增长，家庭存款在第二季度有所增加。Bartlett指出，"家庭在面临高通胀和高利率的情况下，似乎正在缩减支出，并为未来的抵押贷款续签做好准备。"

尽管就业市场放缓，工资却持续攀升，7月同比增长5.2%。与此同时，通胀率显著放缓，7月份达到了2.5%。这些复杂的经济信号表明，未来的货币政策仍需要在支持经济增长和控制通胀之间找到平衡。