赤字冲破800亿！卡尼的“紧缩预算”是真是假？

【人脉看点👀】09/13/2025

总理卡尼承诺将在下月提交“紧缩与投资”预算，但在高赤字与经济挑战下，平衡两者成为难题。蒙特利尔银行预测今年赤字可能高达800亿加元，相当于GDP的2.5%，远超特鲁多时期的水平。事实上，加拿大在2023-24财年的赤字已达619亿加元，远高于预期。收入减少与支出承诺叠加，使赤字逐渐演变为结构性问题。

收入方面，取消数字服务税和结束报复性关税削弱财政；支出方面，卡尼承诺对基建、国防和受贸易战冲击行业提供支持。这导致经济学家普遍认为，即使卡尼强调“紧缩”，赤字依旧将维持在高位，未来几年可能徘徊在400亿至700亿加元区间。

卡尼的预算逻辑在于：一方面要求未来三年政府部门削减15%开支，以兑现2028-29财年前平衡运营预算的承诺；另一方面将运营与资本支出分开，把国防和公共基础设施投资列入资本支出，以强化投资导向。财政部长尚鹏飞指出，公共服务将进行“调整”，但专家认为，单靠节省不足以弥补长期失衡。

经济学界的担忧集中在三点：

1. 紧缩言过其实，赤字水平远大于削减幅度；

2. 历史经验难以复制，Chrétien与Martin的紧缩及Harper的“赤字削减计划”虽然有效，但当时未面临如今的贸易战和全球不确定性；

3. 结构性赤字长期化，预计2030年仍将维持400亿至450亿加元的缺口。

其深远影响体现在：首先，公共服务收缩在所难免，尽管卡尼承诺不动医疗、教育和个人转移支付，但历史表明这些领域最终也可能受影响。其次，资本支出虽能短期刺激经济，但依赖举债可能削弱财政可持续性，并推高国债成本。第三，若社会福利与公共部门削减，可能引发工会和民众不满，增加政治压力。最后，国防支出提升至GDP的3.5%（每个百分点约300亿加元/年）虽符合国际战略需要，却将与国内社会项目形成直接挤压。

总体而言，卡尼的预算更像“高赤字下的有限紧缩”，是一种政治与经济的双重博弈。政治上回应市场对财政纪律的期待，经济上却受困于长期赤字与支出扩张。未来五年，加拿大可能进入“高赤字+部分紧缩”的新常态，这将对公共政策、投资环境与社会稳定产生深远影响。

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