🔍【深度解析】多伦多公寓市场陷入冰封：开工暴跌22%，库存创历史新高，复苏何时到来？

【人脉看点👀】06/18/2025

在过去一年中，多伦多房地产市场呈现出持续下滑、几近停滞的状态，尤其是公寓板块表现尤为低迷。根据加拿大按揭与住房公司（CMHC）2025年5月发布的最新数据，多伦多的新屋开工量同比大幅下跌22%，远高于全国整体2%的轻微降幅，也超过温哥华10%的跌幅，凸显出多伦多作为全国房地产龙头城市的颓势。

与此同时，大多伦多地区的房源库存不断累积，目前挂牌待售的住宅数量已突破32,000套，创下近年来的历史高位，且多数为新建或转售公寓。这种严重供需失衡的局面，正反映出市场信心的严重不足：一方面，开发商因预售难、融资难而不愿启动新项目；另一方面，买家则受到高利率和生活成本上升的双重打击，观望情绪浓厚。

Wahi的分析进一步指出，多伦多和温哥华的公寓市场已经成为拖累全国楼市的主要因素。全国范围内，2025年5月公寓价格同比下跌7%，创下2005年RPS-Wahi房价指数设立以来的最大跌幅。类似的价格暴跌，仅在2023年央行加息尾声阶段出现过，表明尽管当前利率已开始下调，前期加息的滞后效应、生活压力以及购房信心的恢复仍需时间。

RE/MAX Realtron Realty经理Cameron Forbes分析指出，当前高库存的成因不仅仅是利率问题，还受到国际贸易不确定性（如特朗普关税政策）带来的心理层面冲击。他预计，随着通胀进一步缓解和利率下行步伐持续，住房可负担性将逐步改善，购房力或出现恢复迹象，但短期内市场难言乐观。

展望未来6–12个月，多伦多公寓市场或将继续承压，开发商将更谨慎对待新项目的启动。同时，产品结构也亟需调整，传统“小户型投资公寓”逐渐失去吸引力，家庭型、多功能、多用途住宅产品可能成为新趋势。中长期来看，市场能否复苏，将取决于政策支持、信心修复以及房地产开发从“以投机为导向”向“以实际居住需求为导向”的根本性转变。

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