波洛兹重磅警告：别指望央行盲目降息，关税通胀才是真正风险！

【人脉看点👀】06/12/2025

在近期一次研讨会上，加拿大前央行行长史蒂芬·波洛兹（Stephen Poloz）向市场发出警告：不应对央行未来继续降息抱有过高预期。当前，加拿大央行更关注的是由关税引发的输入性通胀压力，而非经济增速放缓本身。波洛兹指出，尽管4月份整体通胀率为1.7%，但核心通胀指标已回升至3%以上；与此同时，加拿大政府对600亿元美国产品加征25%反制关税，部分商品虽有豁免，但预期这些政策将在未来几个月持续推高物价。

波洛兹强调，央行吸取了疫情后期通胀严重失控的教训。彼时央行曾错误判断通胀为“暂时性”现象，最终导致长达两年的价格压力。因此，央行将更加谨慎地对待通胀风险，而非被动应对。此外，他指出第一季度2.2%的经济增长主要源于企业为应对特朗普政府加税而提前囤货，当前增长动能不足。失业率已升至7%，制造业裁员持续，许多经济学家预计加拿大今年可能陷入技术性衰退。

在利率政策上，波洛兹表示，央行是否降息取决于经济疲软的根本原因。如果企业因不确定性缩减投资，适度降息可能有效；但若经济问题来自于关税造成的供应端冲击，降息不仅无效，反而可能因需求扩张加剧通胀压力。他警示，市场不应理所当然地认为降息一定会发生，并指出与欧洲央行不同，加拿大面对更高的贸易战通胀风险。

同时，波洛兹认为，政府需通过财政政策主动应对外部冲击。他肯定了自由党政府近期推动的国内贸易改革、能源战略和国防支出计划，并提醒在预算安排上应加强透明度，避免以“乐观增长预测”掩盖赤字。他指出，有些投入虽初期成本高，但长期回报明确，对经济增长至关重要。未来，加拿大在通胀控制、财政改革与政策协调方面仍需审慎应对全球经济与地缘政治不确定性，尤其是来自特朗普政府的持续关税威胁。

#加拿大移民 #加拿大房地产 #加拿大投资 #多伦多房地产 #中国企业出海 #加拿大人脉资源对接中心 #人脉资源 #人脉平台 #资源整合 #企业出海 #加拿大移民政策 #加拿大留学移民 #加拿大找工作 #加拿大房价走势 #加拿大工作签证 #加拿大教育体系 #加拿大职业发展 #加拿大商业协会 #资源中心 #多伦多人脉 #多伦多中心