加拿大央行降息遇阻，专家警示关键问题亟待关注

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根据最新数据显示，加拿大央行近期启动的新一轮降息，虽然障碍有所减少，但专家指出，仍有一个关键问题需要关注。

在今年6月的降息中，经济学家们普遍担忧三个主要障碍会对降息效果产生负面影响，即加元汇率、房地产市场和工资增长。据《金融邮报》报道，关于加元汇率的主要担忧在于降息可能导致加元大幅贬值。然而，满地可银行（BMO）资本市场首席经济师道格拉斯·波特（Douglas Porter）指出，近几周加元表现良好。在经历了年初的疲软后，加元汇率似乎已稳定在1加元兑换约73.5美分的水平。鉴于美国经济疲软以及美联储可能降息，美元走弱趋势有助于加元币值的稳定。

此外，房地产市场也没有如一些人预期的那样出现再次升温的现象。波特表示，加拿大主要城市最新的房地产数据显示，自6月降息以来，房地产市场活动并未显著增加，实际上是卖家而非买家加紧了行动。许多城市的房屋成交量与去年同期相比降幅达两位数，库存的大幅增加正在使市场从平衡转向买方市场。

波特认为，虽然卖家和房地产行业可能不喜欢这种情况，但现实是，房地产市场的低迷可能正是政策制定者希望看到的，这也表明极度吃紧的住房负担能力可能得到一定改善。

然而，工资增长仍是一个美中不足的因素。最新数据显示，尽管6月劳动市场有所宽松，失业率攀升至6.4%，但平均时薪增幅却加速至5.4%。波特分析称，就业市场的疲软增加了加拿大央行继续降息的可能性，但工资增速将使央行在决策时犹豫不决。道明银行（TD）经济师马克·埃尔科劳（Marc Ercolao）指出，尽管过去18个月工资年增幅一直保持在5%左右，但同期生产率有所下降。

加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆（Tiff Macklem）表示，工资增长放缓的速度慢于通胀，这并不令人意外，因为工资通常滞后于就业市场的调整。他预计工资增长将进一步放缓。

根据最新市场预期，7月24日加拿大央行降息的概率为60%。彭博社的调查显示，大多数经济学家预计加拿大央行将维持目前的利率直至9月4日的议息日。此外，7月16日即将发布的关键通胀数据以及加拿大央行自己的商业前景调查，也将对央行是否在7月降息的决定产生重要影响。