利率突袭再起！房贷最高升至4.49%，央行观望下的“买房定价权”正在转移？

【人脉看点👀】06/05/2025

近期，加拿大多家主要贷款机构纷纷上调固定抵押贷款利率，其中以无保险贷款领域最为显著。加拿大皇家银行（RBC）5年期固定无保险贷款利率已从3月的4.29%上涨至4.49%，为短短一个月内第二次调升。其他如CIBC与National Bank仍维持在4.44%，但市场普遍面临利率上扬压力。

此轮利率上调，并非完全源于融资成本上升，而更多是因债市波动、通胀压力未解、政策预期模糊，使贷款机构不得不通过调升利率来预留利润空间、控制风险敞口。特别是在未投保贷款领域，机构倾向于超前提价，以对冲债券收益率的不稳定。

虽然市场预期6月加拿大央行降息概率仅32%，但到7月已升至75%，显示市场对未来货币政策转向的高度敏感性。然而，当前4月CPI核心通胀指标仍高于3%，使得加拿大央行在短期内面临“通胀与宽松”之间的艰难平衡，基本“束手无策”。

业内人士指出，贷款机构目前行为趋于保守。一方面是预期不确定性使得银行不敢过早压低利率；另一方面，即使融资成本未升高，为保障利润，利率仍被上调。债券策略师表示，只有在波动性明显下降、市场稳定的前提下，更具竞争力的贷款利率才有可能重新出现。

这对购房者及房地产市场意味着多重冲击：一是刚需入市节奏放缓，观望情绪加重；二是二手房市场换手率降低，惜售现象增加；三是商业地产投资回报模型受压，融资与现金流面临重估。

预计夏季由于政府休会与政策空窗期，债市将保持区间震荡，利率大概率将在9月前维持高位波动，借款人可能需要等到秋季后才能迎来更实质性的利率松动。

当前是“政策与市场博弈”的关键阶段。购房者与投资者应根据自身风险承受能力，理性判断市场走向，必要时考虑利率锁定、结构性贷款产品或咨询专业机构制定个性化策略。

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